简单来说，先看两个问题：
1、5年内有买房刚需吗？有，买房，否则，理财。
2、这笔钱，可以多久不碰？3年以上，买房，否则，理财。
这里的理财，不是指年化不超过5%的傻瓜理财。如果只能选择这种理财，不如买房。
普通人能达到的理财收益，应该不低于年化8%。
接下来讨论复杂些的投资。
先说一个简单结论，未来5年内，从预期收益率的角度看，买房是比不过理财的。
房价是在涨，年化涨幅超过10%的地方不少，但如果考虑费后收益率，大多比不过理财。买房不如买房产股。
但买房有两点好处，一是杠杆，二是横财。
杠杆的好处不多说，提两点坏处。一是持续的现金流出，这会降低很多人的风险抵抗能力和选择权，导致未来出现更好机会时无法把握；二是增加负债，特别有些人会进行二抵换取现金流或者增加杠杆，只能奉劝务必三思。
横财在于，有拆迁，有周边开发完善带动上涨，有大手放水，有法拍。
所以说，对于有能力把握好这两点好处的少部分人来说，买房优于理财。
好坏看个人，没有最好的投资方式，只有最适合的投资方式。
国家房地产政策是：房是住，不是炒。我国房地产暴利扩张期以过，现在为稳定健康发展期，除少数一线城市某些地段房地产可能还有较大上涨空间外，一般而言房地产价格相对稳定，升值空间小，价格上涨缓慢，有此发展过快，空置率高的城市价格可能还有下行风险。除自住刚性需求外，120万元现金建义放弃投资性买房。选择投资理财，投资理财渠道很多，可因个人特长选择。就股市而言，07年见6100余高点，15年大级别反弹5100余点后，自07年至今已调整14年之久，很多股票价值被严重低估，如银行板块中的浦发银行，10元多的股价，每股17元多的净资产，19年每股约2元利润，每股分红0.60元，若加上行情上涨差价，相信有不错的投资回报（举例说明，不购成推荐）。当然还可认购优秀经理管理的股票型基金，交专家理财。
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当然要和你的实际情况结合。
如果还没有买第一套房，或者需要结婚买房， 当然是要拿钱去买房。 这个时候会遇到两个问题，是全款买还是贷款买？ 如果你家是在北上广深者四个高房价城市， 120万基本只够首付； 如果在其他城市，那你完全可以贷款买房，把其余的钱去做投资， 因为在中国队老百姓来说，贷款买房是最便宜最容易的金融手段了。
如果已经有了第一套自住房， 那么是否会考虑需要改善到更大的户型，如果短期内没有需要，那么可以考虑是否有资格在在购入第二套房产， 如果没有资格的话在去考虑投资理财。
目前在中国来看，虽然房产已经过了快速增长期， 但是对比股市， 其保值的作用要抢的太多， 同时房产永远是亚洲农耕民族骨子中所认同的最好的投资， 以前北京有“吃瓦片”一说，就是靠着出租自己得房子生活。
根据自己的需求来选择才neng做出最适合自己的判断。
第一，如果是第一套房，120万的现金关键的看能不能买得起房呢，如果所在城市不够首付那就免谈了，如果够，但是偏离自己的工作单位很远的话，只是为了投资而买的话，不是很建议，房产大红利时代已经过去，要更看中它的住宅本质。如果又是第一套房，又离自己单位距离，交通可以，是生活需求品，那还是应该买的。况且人生总归要有套房，人生的配套还是要一步步去完善，你也会生活的更有动力
第二，如果不是第一套房，那我建议目前还是理财为主，前面说了，房产红利时代已过，虽然可能还会继续小幅上涨，但是不会比好的理财产品更有可期性，而且理财产品的流通性和变现能力比房产强。另一方面，当你开始去理财的时候，你就会去学习，去观察整个经济，行业的相关信息，这非常有利于你的思维成长，为以后你的资产配置做基石，但是房产却不行，首选，它占用资金太大，还会带来按揭压力，这使得你没有精力和能力去看到别的好产品，还是长时间的压力，很不利于个人思维提升，如果是投资的话，大城市120万买的位置很偏了，三线以下的城市更没有必要，因为社会一切的资源都是集中化的，水往高处流，好资源有限的情况下，其他的资源就显得相对苍白了。
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