近日，统特朗普布关疫防控讲话，称“正向伟渡”（transition to greatness）。
特朗普表示，口号，比更懂口号件。
更重，特朗普宣称明经济将迎“思议”复苏。许专政客认旦放社交封锁，经济恢复正常。
，联储主席鲍威尔给强劲复苏法泼冷水，警告，临严重及长期经济衰退，次衰退规模速度代历史未，比二战任何次衰退严重。
今唯问题负增长幅度
鲍威尔言论并非危言耸听。
实际，经济已经陷入衰退。季度实际GDP环比负增长4.8%，知直3月半月疫才始蔓延，且除纽约市外，整季度全并未明显封锁停工象。
业数据，4月非农业减少2050万，失业率升至14.7%，显示封锁措施正劳力市场造历史性压力。
经济复苏吗(经济复苏味什)图1">，全球疫走势及应经济走势仍明朗，全GDP负增长几乎已经板钉钉。根据经济咨商局（the Conference Board）预测，2020GDP增速-3.6%-7.4%间。
经济复苏吗(经济复苏味什)图2">具体言，经济咨商局将疫蔓延程度分场景，并根据政府防控措施，2020经济景进预测：
（1）快速复苏。4月疫拐点，5月部分复工，全GDP预计-3.6%（此场景已经失效，因疫并未明显拐点）。
（2）夏复苏。五月疫顶峰，导致二季度经济急救收缩，三季度强劲复苏，全GDP-6.6%。
（3）秋复苏。由疫持续蔓延，复工政策迟迟未完全推，经济弱势状态持续三季度，经济全实U型复苏，全GDP-6.5%。
（4）三季度疫重（W型复苏）。疫防控秋候宣告失败，再次蔓延，封锁政策重启，经济虽三季度复苏，却将四季度再次衰退，全GDP-7.4%。
根据预测，2020几乎确定陷入衰退。明经济，IMF等机构充满乐观，IMF预测2021经济将增长4.7%。此，认乐观。，短期与长期两角度，详细阐述。
复苏存利因素，限短期
短期内，经济复苏存4利因素。
1、目失业暂性失业，复苏程业数据将回升
4月减少2050万非农业，稍稍令欣慰，失业，约1800万暂性失业，与般衰退失业永久性失业。果期疫控制，经济重启，暂性失业员重新岗速度较快。
3月，联储2019庭经济决策调查（SHED）基础，进规模补充调查，重点调查劳力市场影响庭体财务状况。报告提，13%被访者（占2月业者20%）今3月或4月初工，很此期间失工仍雇主保持联系，77%表示雇主回聘，并未告知具体返岗间。
2、全范围内复工冲较
由担失业率飙升、重启经济民增加及担忧企业失全球市场份额，特朗普政府复工冲较。，部分州程度取消限制措施，政府复工指引比较激进，民众身比较抵制居隔离，加快复工率回升。很认，与其宽松社交隔离政策经济重启决定间犹豫决，全重启经济，至少够让更重新工。
3、短期政策冲效果
2008金融危机候，华尔街因缺乏流性，及金融市场救助必性质疑，导致市场因资金断裂恐慌性跌，进产螺旋式负向反馈，危机受困金融机构蔓延优质企业，直联储介入，接管房利房，并救助系统重性金融机构，才始转机。本次技术性熊市刚始久，联储迅速启逆回购给市场注入流性，控制债期限利差波率，限制信利差持续走阔，谓非常及。
联储刺激政策连绵几月间，犹豫决，等雷曼兄弟破产，危机已经型再规模救市，谓追悔莫及。此次等危机型，及介入资本市场实体信，相信重蹈十二覆辙。
另外，认联储离2008政策底线仍定空间。万已境，联储始市场购买高收益债（即垃圾债券），缩信利差，错效果。实，近日联储已经表示，主体街（main street，向实体企业进贷款）贷款项目已财政部750亿元风险资本支持，将提供6000亿元贷款。
经济复苏吗(经济复苏味什)图3">4、欧等核将共振式修复
复工已经较充分，欧洲始逐渐重启经济，核共振式修复比修复快。将助实足够规模需求短间内扩张，全球需求将帮助企业重新获订单。
利因素长期存
长期，经济复苏临3利因素。
1、风险疫二次爆
，疫拐点正慢慢，复工计划预计将更加激进。更激进复工计划味更疫二次爆风险。正文提经济咨商局做预测，果封锁措施失效，疫秋反复。，经济四季度必将再次明显衰退，很波及明经济复苏。
经济复苏吗(经济复苏味什)图4">防疫措施真失效吗？，并非危言耸听。其很重原因至联邦、至州县政府治理协调力低。例明各级政府间疫防控低效率：
3月31日，疫紧急候，身处疫纽约州州长科莫疫布：
“订购1.7万台呼吸机，每台呼吸机概2.5万元。太贵，真买。更复杂方，加州、伊利诺伊州政府向订购呼吸机，联邦政府、利政府单。订单，货非常缓慢，因需求量太。纽约州确保呼吸机数量仅2500台。
深陷诡异处境吧：每州采购呼吸机，买件商品。50州件商品竞争，始互相抬价。真遇公司打电话给：‘加州价比高，打算卖给。’像Ebay网站竞拍，竞价涨，因加州价，伊利诺伊州价，纽约州价，加州价……正做，太效率。
联邦紧急务管理局（FEMA）闯进，FEMA始价，FEMA价高其50州，FEMA价格抬，完全讲通啊！原本FEMA应该才代表单采购部门，本该由它统采购，按需分配给各州。实并非此，什折腾局……”
科莫太难。显，联邦政府州政府间难协调统治理体系很难短期内改变。
2、居民预防性储蓄增加，制约消费修复
制约将加政策冲难度，削弱刺激政策效果。重灾害、经济或金融危机居民储蓄冲产深远影响。近2008“衰退”例，储蓄占支配收入比例低点3.8%提高2012底12%，持续4。，比例已经始明显提升，3月底达13.1%。
很显，储蓄背即消费减少。因此，似乎很难指望消费明或更久未根本性复苏。知，消费占GDP比重达70%。
经济复苏吗(经济复苏味什)图5">，尽管各州陆续始复工，经济暂停容易、启难，失业增加、收入减少、企业破产倒闭乘数效应，影响仅仅短期。，失业率往往具快、降慢特征，194811轮周期，失业率平均11月内快速达顶峰，再回低点则平均花费58月，长次19913月失业率达峰值，120月才完全恢复，本次危机很难例外。
3、长期政策掣肘
掣肘便很难实负利率。近日，特朗普联储主席鲍威尔“掐”，特朗普称负利率坚定拥护者，鲍威尔断拒绝，称实负利率。背原因，世界储备货币全球金融市场锚，其利率全球金融市场锚定定价。
更重，4万亿元货币基金，企业短期融资资金运重渠，量企业通短期商业票据进融资。负利率将导致货币基金投资流失，造企业短期融资问题。
句话，负利率经济刺激效果非常限，全球货币金融市场造影响却很负。
综，长期存利因素将使经济很难明强劲复苏。
遭受极端灾难，便更愿接受牺牲，句白话解释便：“塌”灾难，类更团结。因此够，尽管欧别政客甩锅，实却全球采取较致，应场灾难。
加类改变力（或者力），使团结更加效。包括联储内政府决策者既利益者近两月做政策冲，便力体。由此，短期内政策将效缓解极端困境，致崩溃。
，旦灾难，利益群体必重新打算盘。明或者更久未，欧，全、全球致政策将很难再持续。并且致更长未造其遗症，话。
阅读原文：经济强劲复苏
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