近段时间黄金一直处在1700美元上下波动，相较于今年3月份的低点而言，金价表现还是比较好的，处于上涨趋势通道中的常态化震荡整理。
在国际经济形势严峻的环境下，黄金价格居高不下，当然是因为有避险资金的持续流入造成的。
截止5月5日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1076.39吨，与上一交易日相比增4.68吨。巨量的避险资本持续流入，持仓量突破了1000吨大关，金价受到强有力支撑，特别是近5个交易日，金价在1700点左右徘徊，而成交量持续放大，这实际上就是金价居高不下的主因。
那么，为什么会有大量资本持续买入黄金？当然是“避险”情绪造就的，这个“风险点”有以下方面：
1、全球经济陷入衰退已是触手可及
自今年以来，由于全球爆发了新冠疫情，超215个国家的经济社会生活遭到了严重冲击，产业链和供应链都一度处于了停滞状态，国际金融资本市场也是大幅动荡，通过一季度的经济数据来看，全球各主要经济体GDP出现了较大的萎缩，据IFM预测数据，2020年全球经济将萎缩3%，衰退程度将远超2008年金融危机引发的经济下滑，是上世纪30年代经济大萧条以业最糟糕的全球经济衰退。
目前，新冠疫情全球大流行并没有出现拐点，如今，国际社会对全球经济预期普遍悲观，国内外多家机构、多位经济学家认为，2020年全球经济陷入衰退已成为共识。
有经济学家认为，由于对第二波疫情的担忧挥之不去，需求可能会受到长期抑制。一些经济体很可能需要数年时间才能恢复到原来的水平，甚至还要更长的时间。这场疫情，也可能会触发经济体的结构性缺陷，并导致长期衰退。
2、全球发生系统性金融危机的概率在不断上升
据美国贝莱德智库分析：“金融的脆弱性正在上升。”更大金融风暴正在酝酿中。
受疫情恐慌情绪影响，3月全球出现了金融资本市场危情以后，美联储紧急祭出降息100个基点+7000亿美元量化宽松计划的组合拳，各国纷纷跟进，但这并未提振市场信心，全球金融市场依然巨幅震荡。
高盛预测，美股下跌远未结束，预计标普500指数可能从最高点下跌41%至2000点左右。债市也出现了明显动荡，呈现出价格上涨和收益率下降的局面。而一些外资涌入较多的新兴经济体，则面临国债被抛售和收益率上升的局面。
同时，由于很多国家为防疫采取了“封国封城”等措施，企业大面积停摆将损害其支付能力，这有可能导致银行不良资产突然增加和信用风险集中爆发。
3、国际油价暴跌，冲击了全球金融市场和产业资本破产的加速
在新冠疫情全球大流行的背景下，原油市场需求大幅度萎缩，同时沙特发动价格战，让一度低迷的油价陷入崩跌，尽管后来采取有减产协议，但长时间的需求低迷已造成大型油企破产的出现。
实业产业破产的苗头，实际上已说明实体经济的破产蔓延将会开始了。近两天的美国大型服装企业也宣告破产了……
国际经济形势确实比较严峻，金价之所以居高不下，也是基于以上主要考量。市场避险情绪虽然较3月份有了较大改善，实际上恐慌情绪并没有出现消退，相较于疫情爆发前。
当前，VIX指数在32.12，从历史表现来看，恐慌指数依然是较高的，与近三十年来的平均低位数12左右，实际上还是很高的。
总之，黄金的中长期向好走势并没有出现变化，即或上涨途中有调整。
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黄金，由于有良好的延展性，不易腐烂、便于携带，加上其固有的稀有性，一度长时间作为一般的等价物，充当各国的货币及世界的统一结算货币。
黄金以其的没有折旧、不会贬值，不易被操控等也是日常人们作为资产配置的一个重要方面。
后来，随着社会的发展，进入纸币时代，曾经的世界国币美金，也是因为每一元美元中固定挂钩一定数量的黄金，所以美元也称之为美金。
黄金既然作为一般等价物出现，那么每一克的黄金理应就对应一定量的社会财富，由于黄金的稀缺，也决定了黄金是不是没是不能超发的。但美国在经历了二战，朝鲜战争，越南战争，国力和社会财富大大的消耗，不得已在70年代后，美国取消了美元与黄金的挂钩，仅以国家信用作为发行货币的基础，可想而至，没有了绝对的数量制约，给各国的当权者提供了便利，货币超发就一发不可收拾。所以，自美元取消与黄金挂钩，美金就不称之为美金了，改称美元了，为此，此后，黄金对应通过膨胀的作用就极大地显现了出来。
这也是国际经济不好的时候，比如08年的次贷危机以及这次疫情导致的全球经济不景气，为了救市，各个国家基本上都会大量的放水货币超发，降息降准，那人们担心通货膨胀的问题，购买黄金的数量就会增加，而黄金总体存储量一定且开采量也一定会，为以稀为贵，黄金它的价格就会在这个时候走高，价格居高不下。
想想看二战希特勒上台前的德国、我国49年解放在即的时候以及津巴布维，都曾经出现恶性通货膨胀，钞票就会变得如同废纸一般，用麻袋背。黄金本身属于贵重商品，金价会随着通货膨胀而上升，黄金抵消了通货膨胀的损失，保证了投资者的资产不会被通货膨胀侵蚀。所以这个时候人们希望大量持有黄金，黄金此时的价格当然不会低。
再就是信心和避险的问题，人们担心出现一些极端的情况，世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，会增持黄金，所以黄金的价格也因此而走高。因为这时持有黄金，即便出现极端情况，全世界都认，走遍全世界都不拍。同样，作为国家，每个国家的国库都会存储备一定量的实物黄金，也是一个想法。
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